Olá amigo,
Só alterar a extensão .avi não adianta. A gravação deverá utilizar um codec básico do windows, como o MPEG4 por exemplo, mas os arquivos gerados serão maiores. Para visualizar em DVD teria que ser o codec MPEG2 (somente placas com compactação por hardware) ou um Player que possa visualizar arquivos .avi compactados.
E como o Fernando falou, vai ser um processo complicado, pelo tamanho dos arquivos gravados, próprio processo de gravação e pela constante inserção de novas imagens. Seria útil para eventos de gravação esporádicos.
Um abraço